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        1. 會員登錄|會員注冊 2021年6月30日 星期三

          中國證券市場30年論壇之高科技產業突圍與投資機遇

          高科技產業如何在較短時間內,通過資本市場和其它資源支持,獲得飛躍式發展,進而建立自主完善的產業鏈,是從中國經濟一直到上市公司共同面臨的課題。

          主持人:各位嘉賓,下午好!將在這個會場進行的,是證券市場周刊致敬中國證券市場30年的活動。

          今年下半年有兩個重要的年度紀念,一是深圳特區40年,二是證券市場30年。對應的是1980到1990年。

          回頭來看,雖然中國加入世貿組織后的經濟增長格外引人注目,但經濟騰飛的基礎,是在入世前十多年進行的一系列制度變革。深圳特區和證券市場的建立是兩個典型代表。

          在其中,聯辦與中國證券市場的建立有很深的淵源,他參與創立了上海和深圳交易所,等等,有一些重要的貢獻。還有一項不那摩重要的貢獻,就是在1992年3月,創辦了證券市場周刊。滬深交易所是1990年12月創立,證券市場周刊是1992年3月。所以說證券市場周刊比證券市場只小一歲多一點。

          基于這樣的一個淵源,我們今天舉辦這樣一個活動,既是對中國證券市場創立30年的一個形式上的紀念,也借此機會思考一下證券市場的未來發展。

          證券市場周刊主要關注于中觀微觀的層面。所以今天安排的活動,是圍繞兩個行業主題展開的。一是科技、二是消費,都是今年股市的熱門板塊。在這兩個論壇,邀請了上市公司高管、明星分析師,以及業界人士進行主題演講,分享他們對行業和自己公司發展的真知灼見。希望大家都有所收獲。

          本次活動感謝蒙牛集團、廣譽遠、掌閱科技和華泰資管的大力支持。

          下面我們就進入第一個分論壇,主題是“高科技產業突圍與投資機遇”。

          高科技產業可以說是目前中國經濟戰略的重心,也是A股投資者最為關注的焦點。今年無論是已上市科技企業,還是科創板、創業板的IPO,都被投資者所矚目。

          昨天的新聞可能大家也看了,自主完善的產業鏈,其中的短板,就是高科技領域。面對內循環為主的經濟政策導向,以及復雜的國際形勢,高科技產業如何在較短時間內,通過資本市場和其它資源支持,獲得飛躍式發展,進而建立自主完善的產業鏈,是從中國經濟一直到上市公司共同面臨的課題。

          接下來介紹一下論壇嘉賓,主持嘉賓是中信建投證券研究所通信行業首席分析師閻貴成先生,發言嘉賓有:夢網云科技集團股份有限公司副董事長、總經理徐剛先生,奇安信科技集團股份有限公司董秘馬勒思先生,威勝信息技術股份有限公司董秘鐘喜玉女士,湖南艾華集團股份有限公司投資總監劉聰穎先生。歡迎各位。

          好,下面我們就有請中信建投證券研究所通信行業首席分析師閻貴成先生主持下面的環節。有請!

          主持人(閻貴成):大家好,我是閻貴成,很高興今天受到主辦方的邀請,主持第一個分論壇科技突圍。今天下午邀請到了四位重磅嘉賓,四個公司大家聽起來相關度不是很高,可以用兩個詞相關度還是蠻高的,特點都是龍頭公司,夢網集團是傳統業務是短信業務,在云通信,包括5G消息和企業服務號上做得非常好,在企業通訊絕對是龍頭。奇安信也是今年剛上市的一家公司,是網絡安全領域的龍頭。像威勝也是今年新登陸科創板一家新公司,是能源互聯網的龍頭。像艾華是電容領域的龍頭。第二個詞是應用,為什么這么講,我本人是看科技行業,從歷史來看,不論從投資角度,還是科技發展角度,都是從硬件突破開始,網絡升級配套,再到某個終端的普及再到應用爆發,再到終端的迭代,我們看到新周期中,我們看到肯定是屬于4G網絡為主導的消費互聯網的升級,最新的是5G,今年已經進入了周期,業務方向不論從真實產業發展視角來看,還是投資視角來看,都進入了網絡升級階段走向所謂的終端普及以及帶來了應用爆發這個階段,今天我們不論講的是云通性還是網絡安全,還是我們的物聯網,以及我們剛才講的聽起來好像是電容比較火,我們看到未來汽車電子,今年再做2021年投資策略的時候講一個觀點,從投資做轉向,從基建角度到應用,今天4位嘉賓肯定給我們帶來非常精彩的發言和演講,從應用的視角來看到底會發生什么。

          首先有請到夢網集團的徐剛總,我在中國移動工作有7年半時間,徐總應該比我在中國移動時間更長,他2016年從移動集團市場部離職,我是緊隨徐剛總的步伐,今天我們看到徐剛總在夢網集團擔任總裁,他在云通信部署很多,市場很關心的話題是5G消息是什么樣的,徐剛總都會提到,接下來隆重掌聲邀請徐總給大家做一個分享。

          徐剛:大家下午好,我們上個星期剛剛發布了5G消息平臺商用,對于夢網集團來說,剛好給大家介紹一下我們的觀點。

          其實中國這個市場非常非常大,原來在通信領域我們就像是一個虛胖子,就好像是一個原來穿了一件西裝,身體虛胖,連標識都忘了取,赤腳上田就進城了,掙了不少錢,但是卻不堪一擊,從它的健康度也好,還是從技術也好,這是原來,這種情況直到3G才有所改變,我們在1G,2G都是跟隨的,3G是參與,4G是我們重度參與了,5G我們開始領先,從這個過程大家知道一個大概就好了。

          我們可以看到對中國而言,5G相應著中國科技創新實現了真正意義上的厚積薄發,我們發生了一系列矛盾斗爭,尤其中美之間,包括西方的陣營和中國,都是高新技術的頂端向5G整個產業鏈生態的一種競爭,在這種競爭中我們發現有喜有憂,喜的是我們整體還是比較不錯的,但是憂的是核心芯片還是比較落后。

          今天主要帶來一些5G能夠給大家帶來業務的一些應用。這是最新的數據,目前階段到今天上個月,我們國內5G基站有70萬個,很不容易的,建了70萬個基站一年,非常不容易,其中移動是38.5萬個,截止今年10月份。終端用戶達到了九千萬,電信32萬個5G基站,用戶超過了七千萬。聯通32萬個基站,有個很重要的特點,90%以上的基站是共享已有的站址,規模是比較厲害的,大家講新基建,任何一個新產品新業務,像一個新的基礎設施是不行的,誰來做這件事,新基建這么一個項目,像央企去努力做這件事,投資很大的,因為它的頻段高,密度也相對高,目前已經在上面跑很多應用了。

          5G的特點是高帶寬、低延遲、高容量,這是最基本的,后面還會講到其他的特點,這三個特點能做很多事情了,我們現在所說的工業4.0也好,還是互聯網也好,實際上到智能制造也好,里面有一個核心用到的就是高帶寬、低延遲,還有數據智能,這是基礎,2B,2C兩大應用里面,很多人說5G時代不會有什么新的應用的,這是錯誤的,從現在開始積累的像超高低視頻,AR,VR已經發展起來了,這三點首先受益的是文化,是大文娛行業,對于個人來說,你們如果看過超高視頻的影片跟我們現在看到的所謂1080P之類的視頻,有沒有比較,差別太大了。再加上現在AR,VR的發展,硬件非常小了,可以隨身攜帶,所以未來在這個行業里面有指數級的發展,這是關于5G2C的。

          2B的剛才提到,今天上午也提到了自動駕駛汽車,新能源,包括智能制造和智能電網,以及智能醫療,這些都是剛才說到的,一方面高帶寬,低遲延,高容量,另外還有一個特點未來5G它是安全高質量,而且可以切片,可以有專網,所以將會在一些垂直領域會有更精準的應用,更好更智能的應用。

          今天我給大家做一個概念。今天重點是要給大家說另外一件事,隨著5G網絡的建設和5G消息,5G標準化不斷地深化,大家知道在2017年是UP2.4新的標準,到了今年,明年會有新的迭代,在這個過程中,UP什么意思呢,就是RSS,原先有這個概念,直到今年2020年4月份,聯合發布了5G消息的白皮書,在疫情期間線上生意比較好做的,線上企業比線下好很多,也讓我們很多普通個人客戶都產生了線上的習慣,不只是線上購物,線上鍛煉,線上教育。這里面有很重要的一點,如果你是一個2008年的企業一個公司,大概你的營銷經過三個過程,第一個過程,你肯定是BP,想通過拉流來下載,然后還經過引流到你的小程序,你會發現現在都失效,一方面成本越來越高,第二方面,這些客戶因為你應用的頻次不高,它想深入到你的APP里找你的應用很難,或者是不愿意,第二,你想給客戶提供服務的時候你不知道怎么觸達它,大家都講思域流量講了很多年了,對于公平來講是非常重要的,有不少平臺之間是互相二選一的,或者等等,在這種情況下,如何打造思域流量,如何讓你的服務直接觸達客戶,積極的正向的觸達客戶,而不是拉他,消息即服務非常關鍵,這是伴隨著5G不斷地技術發展,5G的消息也破繭而出,成為了一個真正的能夠在5G建設之初,馬上能推出的一項服務,這就是5G消息的服務分發能力,它是企業自營思域流量的利器。

          這個是一個短信箱,現在每一年大概的流量是超過一萬億了,去年已經超過一萬億,這個流量還在每年以20%左右的負荷增長中,目前階段大家知道我們短信箱里面基本上很少有點對點的信息,基本上都是B2C的,而且每年還在增加,都是一些驗證碼生產服務類的,積少成多,一年超過一萬,這是一個公域流量,是公平的,5G消息我們先不說它是一個金礦,它最起碼是一個巨大的新增流量,一個公司想要通過引流拉新,成本是很高的,而且拉新回來之后是沒有用的,你到不了這些客戶,小程序要經過幾層進去,客戶到這里來,先找到你這個APP,找到點進去,還要找到他那個應用,兩下就不見了所以直接觸達客戶,直接消息即服務,直接把客戶想要的呈現在眼前,這比什么重要,這個能夠產生巨大的價值,萬億流量,15億的日活的窗口,或者這個界面,這就是5G消息做的事情,每一條短消息都會變成一個連接互聯網,連接社會,連接萬物的超級連接。

          我后面會探討它的形態,這個連接是原來70個文字的那條靜態的文本信息變成了一個連接世界的超級鏈接,主要有四大功能。第一大功能就是五世能夠非常方便的形成一個應用,在短信框里面短信小程序來理解,形成一個交互的chatbot,就是一個小應用,第二個,會有豐富的消息。第三個特點,他們是有浮動按鈕和幾個菜單,這種組合就類似于APP上所有動態的按鈕,它可以連接到任何地方去,而且是開放的,因為只有開放的才是有效的,你可以進入自己設計的小程度,也可以有自己的APP,也可以進入自己的H5頁面統統可以,他們是開放的非常有效的鏈接體系。第四,就是主菜單,它融合了我們現在叫快應用,小程序H5所有的特點,變成了一個互聯網的非常友好的互聯網的入口,每條消息都是這樣。

          這是一個多維的展現形式,你看到短信箱的樣子就是這樣,甚至有你的主頁,可以通過各種方式搜索,通過本地搜索消息記錄來找到每一條消息,來找到你,這是能夠主動搜索的過程,當然了,當我們一個企業直接觸達客戶的時候,就可以5G消息下去,客戶可以直接進行交易,用對短的路徑屏蔽掉所有的鴻溝和門檻。

          它當然帶來拉新,促活,轉化,降本的目的,我們前幾天做了幾次應用,效果非常明顯,而且是在5G普通版的情況下,增強版更好,目前5G消息的合作已經涵蓋了,大的含量頭部客戶都在使用,回頭有興趣的我們可以提供這些案例和解決方案。

          當前階段5G是一個新基建的熱點,5G的確未來給我們帶來巨大的價值,無論是在2B市場還是2C市場上,但是同時5G帶來一個新的消息類型,叫做5G消息,5G消息本身就具有巨大的價值,而且是可以讓現場每一個企業的,你都可以通過5G消息很好打造自己的私域流量,使自己的產品和服務直達你想直達的客戶本身。我的介紹到這里,謝謝。

          主持人(閻貴成):謝謝徐總的介紹,我想在展現頁面里面提到了很多內容,回到這里,大家有沒有知道,在4G商用的年代,中國移動提到過新消息,新聯系,新通話,在5G消息剛出來的時候,我本人覺得這是一個4G的東西回到今天再來看,當時我們還在中國移動,我們把RSS,我們在想微信或者別的OTT產品,運營商有什么辦法去運用這個東西,那個時候還是C端的東西,現在打開了另外一個窗口,可能在所謂的數字經濟中,企業數字化轉型過程中,可能通信是最先發生變化的,而通信走向的是云化統一通信,其中消息類是其中非常重要的一環,接下來有請到是奇安信的馬總,他們也是新登陸資本市場,所有東西都連入網絡以后,安全本身一定是標配產品,它本身并不一定會說帶來很大的收益,它在避免損失上會有非常大的價值,安全一定也是非常重要的未來一個伴隨著我們數字經濟的發生的一個領域,有請馬總給我們分享他的主題演講。

          馬勒思:感謝主辦方有這樣的機會,在有限時間內跟大家交流一下網絡安全的事情。我想今天交流的內容主要分兩個方面。一個就是我對網絡安全的現狀和未來變化的方向做個簡單的介紹。第二,因為奇安信是目前剛剛上市不久,把奇安信簡單情況給大家介紹一下。

          網絡安全是大家聽到的行業時間是很久了,但是引起重視應該是在2014年網信辦成立,才引起大家足夠的重視,這個行業發展的現狀是什么樣呢,大家看一下。網絡安全一直不引起我們的重視,在信息化的投入中,發達國家來看的話,基本上在信息化投入中占到5%到6%,在我們國家只有1%到2%,在這樣的情況下不重視,1%到2%是在信息化建設完了以后后面補救的去做一些,不像現在做信息化建設的時候一定是信息化建設和網絡安全的投入是同步進行,也就是關口是要前移的,我們很多部門有內網,覺得安全是若無若有的事。

          但是網絡安全越來越重要,網絡安全的威脅事件頻發,大家可能知道,沒有網絡安全就沒有國家安全,這是很多行業更不用說了,國家對網絡安全的重視也是進一步提高,我們經常會看到有一些海外的組織,我們叫做AEPT,海外經常有一些國家或者特定的組織,專門組織力量,對某些國家,某些組織,某些區域特定的信息技術安全設施進行攻擊,360為什么受到制裁,就是因為發現了美國的一些APP,我們也發現了35個境外的APP,尤其在海南南海爭端的時候我們發現了東南亞很多國家對我們國家跟南海爭端有關的一些部委一些有組織的網絡攻擊,比如像農業部、海洋局都成為攻擊的對象,所以從大的來講,網絡安全是國家的安全。

          網絡空間戰日益成為大國戰略博弈的新戰場,全球APT攻擊更加活躍,今天上午也都提到了網絡安全也是未來中美的一個焦點。

          在新的政策,新需求,新技術促進下,信息安全占IT支出比例將逐漸提高到5%以上。這個就是因為限時的原因,有幾方面的因素。第一,政策法規的驅動,《網絡安全法》以及《關鍵信息基礎設施安全保護條例》有望發布?!蛾P鍵信息基礎設施安全保護條例》什么意思呢,我們國家有許多信息技術設施是牽扯到國際民生的一些設施,比如說三峽大壩,大慶油田,他們網絡信息系統是可能在三峽集團里面,或者在中石油里面,如果有網絡攻擊行為的時候,如果這兩個公司的網絡被打穿,就直接威脅到大慶油田和三峽大壩,他們肯定就牽扯到國際民生的一些事情,所以需要對這些類似三峽大壩,大慶油田的一些基礎設施單獨成立一些基礎設施保護,這個就被一些在有些特殊環境下,比如說一些熱戰爆發的時候,這個就成為一個非常關鍵的因素,或者國家進行網絡戰的時候就容易被成為對方的攻擊對象,就是對關鍵基礎設施另行設立級別比較高的網絡安全方案,這個類似于什么呢,類似于在我們國家很多地方設立一些大家看到的文物保護單位,類似是這樣的一個,文物不僅僅是當地的,是全國人民的,要得到保護,這是2020年有可能要推出。

          云大物移新場景不斷出現,這個不用多說了。還有攻防對抗在安全當中的應用。還有數字經濟等等,網絡安全是數字經濟的底版,所有的數字經濟最終它的保障是要有網絡安全,習主席在一次講話中說,木桶有短板,但是下面有洞就裝不滿水。所以未來十年網絡安全市場每年將以25%以上的速度增長,按照這個速度來算的話,2035年網絡安全的市場是應該上萬億,我們現在的市場規模600億,空間還很大。

          新場景驅動下網絡安全產品逐漸豐富起來,網絡安全產品特別多,大家平時接觸的是殺毒軟件,拿我們公司來講我們在售的產品序列號的有100多種。

          這個里邊可能大家看到的從大類分類里邊,有感知,安全運維服務,身份認證等等這些,就是這些大的類別。

          網絡安全行業競爭格局是什么樣的,相對比較分散,頭部企業都是一些綜合解決方案提供商,行業用一句話來講就是水淺王八多,有無數小企業在里邊,著眼于未來你還會發現,還有很多很多新的網絡安全公司不斷地出現,這是行業的現狀,為什么是這樣的,原因就是因為我們以前的網絡安全大家不是特別重視,在國家的要求下出臺下1.0,20,很多單位和組織就應付的上一些設施,完了這些設施管不管用,不知道了,擺樣子,國家又推出攻防演習互相來打測試,這時候才被動的重視一下,在這種情況下,因為行業的特點是一個很多技術人員容易創業,它有一個一項技術,在某個行業的應用就可以在一個公司獲得一個行業客戶,活的很容易,因為他創業成本比較低,因為有自己的智力成本,所以容易產生一些比較小的公司,著眼于未來我們會看到,因為新應用場景不斷出現,在很多應用場景下,包括徐總講的很多一些應用里邊都會涉及到網絡安全的事情,所以頭部一些企業根本無法顧及到這么多應用場景,你可能會顧及到無人駕駛,顧及到大行業里邊的風控安全,其他領域的顧及不到。

          并且新的應用里邊大企業進去以后你會發現,兩三年里,在這個領域里邊你的產品開發的成本無法覆蓋你的銷售收入,虧好幾點,根本看不到盈利的可能,這樣一個現狀,這樣的一個現狀在新的形勢下可能就會有新的變化,我們把這些叫草灰,新形勢下還會出現新的草灰,客戶需求是逐漸變成一個系統的解決方案提供商,他們會被一些行業頭部客戶逐漸并購或者納入它的環節去,或者是合作,這種可能性很大,只是估值會比較高一點,著眼于未來這些公司在特定領域里邊發展自己的技術方案成熟起來以后也會成為大的并購對象,也會不斷地應用和發展。

          這是在新的監管下,新需求,新技術,新場景快速出現,新產品的快速發展,主動防御類的產品,增長速度非???,原來網絡安全的開發一些產品都是被動防御,等著你來攻擊,大家知道網絡安全它是一個攻防意識,攻擊手法手段永遠在變化中,你的產品靜態放在那兒等著別人進攻,肯定是防不住的,所以一定要開發一些有主動防御類的產品,新形勢下可以體現出來一些防御類產品的增速特別快,所以這種防御不是一個被動單一的盒子,它肯定是一個海陸空立體的,要對威脅有所感知。

          第二,這是一個特點,產品要有主動防護,第二個特點,云安全,大數據安全能力成為未來網絡安全供應商重點建設的能力,很多公司中小企業它開始有一些上云,它的數據都上云,云的安全相對空間比較大一些,第二,大數據安全能力成為未來建設的主力。第三,網絡安全產品布局以后是運營的事情,所以安全服務市場可能未來空間比較大,我們預計未來占到20%,在美國是網絡安全主要是服務,服務占到百分之五六十以上,這個在咱們國家以前的基礎設施,產品的規范性都不到位,所以還有一個網絡安全建設的一個高峰,過了這個階段以后才會進入服務的高速發展階段,所以很多投資者希望,我們行業內的一些企業在服務類的收入能有一些高增長,類比美國,可能在短期內是不現實的,每個國家的國情不一樣。

          云大物移,新場景和新技術會促進防護對象的變化,核心技術的升級從傳統圍墻式防護到利用大數據等技術對安全威脅進行檢測和相應,這是新的一些變化。

          簡單的來說,原來的網絡安全處于第一階段,查黑,非黑即白,第二查白,非白即黑,第三查你的行為,網絡安全里面85%以上不是對方攻擊,是成為對方攻擊你的對象是15%,85%的網絡事件是以公司內部的使用不當,比如你的員工可能因為他經常有離職,還有一些對方的滲透等等或者使用不當都會帶來這樣的問題,所以這個里面就是要查行為,現在在這里邊有一個新的概念叫做0信任,對所有人都是0信任,通過一步一步行為來判斷你這個人是否會對網絡構成一些威脅,比如一個員工他星期六去單位加班,這是一個很正常的事情,他訪問公司的核心數據也是很重要的事情,然后他持續這樣一個活動,把它鏈接起來,如果連續三四周都是這樣的活動,這個行為就有點異常,你的后臺就要報警,可能這個員工有可能想離職,想把公司的數據套走,從行為判斷是否可信,是否構成威脅。

          產品剛才講了,要有一個中低高這個立體保護,下面把公司簡單介紹一下,我們是2014年成立,從原來360網絡安全事業部,當時我們意識到2C端的業務可能發展到了頂端,受限制了,2014年又收購了當時的網神,這兩家公司合起來組成了奇安信的前身。

          通過6年時間,我們已經發展成了收入現在目前是在行業里邊有30多億的收入,我們收入略微比其他兩三家大一些,增速都是90%多增長,員工規模特別大,也比較多,員工有七千多人,產品是最全的有100多個,投入也是最多的,我們投入了大概每年研發費用10多億,營業收入只有30億,我們也是冬奧會的贊助商,冬奧會的時候會用到我們一些序列產品,我們產品將會接受全球市場的檢驗,這時候可能各方面的一些攻擊威脅都會來,所以我們這個產品,內部這個產品叫做奧運化,對一些產品技術性能也在做一些更進一步的升級。

          奇安信之所以有能力取得一點小小的成績,主要是源于公司還是目標高遠,還是想著做一些更多的事情,我們對標企業是這些公司,我們產品序列里邊在美國每一個公司只做了一兩個產品,我們公司是這些產品都有,這是和我們國家網絡安全行業發展的歷程不同造成的。提升自己的核心能力,核心能力有技術,既研究攻的技術,也研究防的技術,這是為了持續研發推出產品更快,我們在公司內部建立一個研發中臺,我們叫做四大研發平它是獨立于我們其他的產品研發體系的,我們是產品研發,每條產品線上都有研發人員,還有四個研發中臺,給其他的產品研發的時候提供一些標準化的一些模塊,或者一些更新的技術由四大研發平臺去做,我們這四大研發平臺如果說不建設投入的話,砍掉,我們這兩三年公司的營收,不受絲毫的影響,但是未來的產品推出的更快,為了更近更新的一些場景應用我們建立了四大研發有2000人。

          說到競爭對手,我們很大一塊市場對手是國家級的黑客和網絡的黑產組織,所以網絡安全可能就是我們也發現了39個境外APP,包括像國家重大的一些活動都是我們來保障,國慶70周年的時候,這都是我們一些攻防的介紹,產品也是序列號特別多,這是我們產品序列,特別奇,特別全。

          我們也提出來,網絡安全是一個協同防御的事,我們服務的客戶大部分是央企,達到90%以上,產品客戶構成里邊政府和公檢法合起來占收入40%多,軍工軍隊這塊占15%,16%這樣的構成。

          著眼于未來,我們覺得網絡安全作為一個頭部企業,技術方面還是要加大一些投入和研發,我們公司里邊叫做十大工程,五大任務,這個工程來帶動我們技術研發和市場的拓展推廣。第二,模式創新,以安服帶動方案銷售。另外產業擔當,我們犧牲通過我們的努力,能夠讓網絡安全行業規模能夠迅速擴大,因為我們現在二股東也是CEC,所以也有這樣一些場合,也有這樣一個背景,能夠在國家網絡安全相應的一些立法,一些規劃中能夠有發言的機會,所以希望在這個領域發揮更大的一些作用。謝謝各位。

          主持人(閻貴成):感謝馬總介紹的網絡安全的現狀和變化,說龍頭也是當之無愧的,對于安全,今年我們也在做大量的研究,我們也看到實際上剛才馬總介紹的一些內容,我們對于未來,走向萬物互聯,像汽車、工業,還有它的安全還是處在一個非常初級的階段,甚至還是連接的階段,接下來我們邀請到的是威勝信息張總,介紹一下物聯網領域,公司是在電力行業,能源互聯網領域應該是常年的標榜,份額非常高,從物聯網或者能源互聯網角度也有很多探討和實踐,大家歡迎鐘總。

          鐘喜玉:大家好,也非常感謝主辦方給到這么一次機會跟大家一起來分享這樣一個話題,我想分享的是乘新基建浪潮,握物聯網發展的紅利,今年是在物聯網行業增長爆發性一年,2020年上半年整個物聯網連接數達到了117個億,這是首次歷年超過了非物聯網的數,預測到2025年全球物聯網連接數達到300個億。

          我們中國的物聯網的連接數在整個全球的物聯網連接數里面占比和增速持續增加,也是非常大的份額占比,預計明年來看,未來三年中國物聯網的市場規模容量會保持20%以上的增長速度,預計在明年整個市場規模達到2.6萬億市場規模,這是在中國這么一個市場的容量。本身物聯網的技術對我們國內來說,也是國家網絡強國和中國制造2025這樣一個核心的重要基礎,因此在推動國家產業的轉型以及信息化方面,物聯網的技術我們認為將會發揮非常重要的作用,在這一塊上面,我們物聯網在新基建政策利好下面有哪些新機會,又有原有行業代理哪些賦能。三方面來看。

          首先新基建對于我們城市建設將會帶來很多應用的一些場景,包括怎么構建一個城市立體化信息化的系統,以及成為一個物聯網集成的應用平臺,給物聯網行業帶來非常好的發展空間和機會。同時,大家應該對于資金消費方面,對于物聯網這樣一個應用應該會更有直觀感受和聽到相關咨詢,包括智能穿戴,包括智能家居,還有養老也會形成一個相互促進的作用,另外傳統產業的賦能升級,我們認為在工業也好,還有電、水、氣、熱等能源相關行業隨著物聯網的轉型一個促進和物聯網技術的應用,在技術的不斷下沉和提升中間,會帶來產業升級和轉型。

          具體我們跟大家來分享一下,物聯網這個概念大家肯定經常有聽說,我們今天一起來分享,跟我們每天生活息息相關的電水包括消防安全能夠帶來什么樣的賦能,包括現在處于什么現狀,會解決什么樣的問題和痛點,首先看看電力物聯網,從全球來看,中國這樣的智能電網的建設已經走在世界前端了,前20年中國電網放在特高壓建設上面,已經構成了全球在電網方面很有領先和前瞻性的布局,接下來我們認為在電網方面會像信息化智能化轉型,同時投資這樣一個重點往智能配電網這塊的作為未來電網一個重要投資方向,為什么呢,首先我們看一下,整個電網一直處在是一個吃電價差的一個局面,而且在這幾年國網政府得到的要求是電網公司對于企業用電要降低電價,特別疫情情況下面要保經濟,長期來看,電力改革下面也需要他們去面臨這樣一個壓力和破局,同時作為一家國企,國資委也會對他們經營指標有保值增值的要求,也會同時在這樣的資產覆蓋率,還有研發投入方面,在過程中間也會給予很嚴格的考核和要求,在這種情況下面它一方面會面臨電費下降的壓力,同時要去解決完成經濟指標的問題,所以這一塊上面,不論國家電網還是南方電網總體當前的電網企業會需要去做智能化轉型升級,要去降本增效,同時在今年電網他們一個自己總體布局上面也提出了數字新基建一個十大重點的任務,同時將年度投資這樣一個總金額從原來4160億提升到4600億規模,從中間把確保電網它的用電安全和可耗作為了重中之重,預計我們認為在未來十四五期間電網相關投資規模達到6萬億。

          同時跟大家息息相關的還有水,水這一塊我們認為未來物聯網這個技術賦能之后,將會促進智慧水務會跟著我們國家城鎮化建設步伐的加快會進入一個快車道,我們當下智慧水務它所要去帶來給企業解決的問題和痛點在哪里,企業中國這樣一個用水的定價還是政府主導的,大家知道其實我們說電,電是一項能源,水是一項資源,但是現在大家家里面日常生活開支,男士沒有關注這個細節,電費肯定是大頭,水費占的比重不大的,但是我們現在推階梯水價,水在現有格局下面很多的自來水公司是高負債虧本的狀態在運行,這種情況下面其實肯定也是面臨要去解決痛點跟問題的,再加上現有這樣一個管網都是很傳統的管理模式,官網漏損率也比較高,導致產銷差的問題很突出,導致經營效率也會受影響,這是當下的現狀,在中國我們可以看到有一個指標,在中國這樣一個我們管網漏水率很高,15.4%就是損耗的,發達國家只有6%到8%,我們當下和發達國家存在的差距,在2019年其實剛才也提到了國家發改委,包括水利部提出了要去推節水行動方案,要求到2020年,今年城市公共用水的這樣一個管網漏水率到10%,這是需要有很多的管理化手段去解決的,這就是物聯網技術能夠賦能傳統的水管理的情況下面一個契機,我們也有一個關于現在整個水的這樣一個智能化的滲透率做了一個統計,目前現在這樣一個智能化水的滲透率不高的,預計在這一塊是有一個很大的提升空間,預計今年是可以達到43%,說明其實還有很大的空間,最后我想跟大家一起我們看一下,物聯網技術給我們的安全,智慧消防帶來哪些賦能,隨著新基建的出現它必然會給到智慧消防大的發展注入強大的動力,特別是5G技術的這么一個推廣跟應用,所以我們覺得這一塊會催生社會消防發展的風口,現階段中國的很多省份已經將智慧消防納入到了他們這樣一個機會里面去,同時社會消防涉及到的工程是非常系統跟龐大的,因此它涉及的面也比較廣,隨著物聯網技術推廣,也會給到消防整個產業鏈帶來一個新的風口和增長點,也是投資熱點,這是跟大家直接相關的電、水和消防的場景,給大家做一個賦能的展望。

          在這個過程中間,也就是意味著對于智慧城市城市物聯網以及工業互聯網,我們認為隨著物聯網技術推廣將邁入到數字化新階段,應該更多往智能化階段邁進,實現了要做到智能感知,智能計量,智能處理,智能決策,威力我們認為這是一個前景,而且是一個實現全球的億物互聯的時代,作為互聯網的環節,里面的通信模塊,通信芯片,將是物聯網里面網絡層這么一個行業的發展機會,這幾塊它本身也是物聯網實現連接的環節,也是物聯網的入口,因此我們認為接下來在智慧城市,在工業互聯網方面相應也會隨著這樣一個物聯網技術的深化應有帶來一個發展,預計到2030年整個市場空間達到887個億,負荷增長率35%以上,未來五年這個行業是沒有天花板的,因為智能化就是物聯網技術的深化應用才剛剛開始。

          我們威勝信息在行業內,在物聯網這個概念還沒有出來的時候,我們回想我們的發展歷程已經在做物聯網的活了,因為我們首先是替代了超表元,我提供的通信網絡里面的通信模塊和通信網官,不要到每家每戶去超了,所以我們公司是行業內最早從事能源物聯網的企業之一,而且我們是行業內為數不多的從芯片級做到通信網管,以及關鍵細分市場具備了完整產業鏈的這么一家核心技術的服務商,我們公司的研發人員,占到總人數48%,我們這么多年,目前已經積累了國內的話有2億以上的用戶連接數,在國外也有一千億用戶以上的連接數,每年我們在主要客戶上像電網在物聯網的應用方面已經走在前面了,它已經解決了像智慧水務收費問題前20年已經解決了,已經做到了全覆蓋,全采集,全收費,但是水這個上面才開始,而電網這個市場解決的就是要實現怎么管理和控制,我們這么幾年以來在國家電網南方電網采購里面一直是排列名列前茅。

          因此我們在這塊領域里面,我們希望能夠后續通過從芯片到網管,到應用解決方案,給到客戶賦能的是希望通過這樣一個核心技術的應用,去進行一個更加深化,具體來看的話,因為剛才我提到物聯網是離不開組網的,組網又離不開通信模塊,通信模塊需要通信芯片解決的,通信芯片作為一個核心的基礎元器件,它在各個環節里面發揮了不可替代的基礎作用,有很多是相關的,在國家當下的這種百年變局情況下面,國產興也是一個戰略,我們自身威勝信息是一直圍繞打造專業的感知興和通訊興,希望能夠做到全面的安全通信,包括做到邊緣計算和低功耗等系列的功能,能夠去幫助客戶在物聯網技術的應用里面去提升整體的這樣一個芯片的邊緣計算能力,還有我們感知的創新能力,以及連接的能力,最后形成一個全新感知,能夠幫助客戶形成一個整體的解決方案。

          為此,在組網過程中間大家聽到我們平時提及的5G是物聯網的催化劑,但是我們認為物聯網的核心,我們的觀點,從經濟性上面更多的我們要幫助客戶的降本增效,5G是物聯網的一個催化劑,同時我們認為更經濟效益的是廣域網的形式,我們可以給用戶提供更好的解決方案,所以我們通過這么多年的積累,我們可以為未來醫用場景物聯網上面提供高可靠的低成本的和可復制的應用的解決方案,我們具體來看一下,在國內當下配電網現狀里面,拿電網來說減少停電時間,減少故障,智能電網要往智能配電網方向發展,首先現有電網是缺乏感知的這樣一個監測,同時電網它現在的關系不明晰的,而且也缺乏精準的運維手段,這是現在當下要被破局的,同時由于現有的供電線路和復雜,有的管理這塊很粗放的,像我們家里裝修一樣的,一旦出現故障很難馬上發現問題出在哪里,另外通信接入方法很多很混亂,包括現在的流程也是很繁瑣的,故障出現又不能及時解決,最后結果2018年中國的停電時間來說,平均每戶是950分鐘,跟發達國家比,美國和日本的45倍,接下來在物聯網技術賦能里面更多促進電網公司信息化和智能化,通過智能化的應用進行一個數字化的賦能,來實現電網它的本地決策,減少停電時間,發現故障,另外在消防領域剛才講到,物聯網的賦能不僅是降本增效,能夠提高安全性,因為從當下中國消防現狀來看,存在隱患多,安全意識差和消防資源不足的情況,在2019年由于火災所造成的損失達到了36個億,分析出來50%是電器起火引起的,為此我們認為隨著5G技術的推廣,相應的可以能夠把原有的智慧消防里面,從事后推到事前,把電流過大,電壓過大,電壓負壓過大造成的失火去識別處理,而且再進行數據適時的接入,及早把故障排查出來。

          還有就是智慧水務現狀,通過物聯網的賦能,近期人民日報通過社會水務給大家帶來的好處是什么呢,因為一位孤寡老人如果用水量少了就會有一個預警。

          最后小結,在新基建浪潮之下,隨著物聯網的應約,我們接下來會迎來一個物聯網的紅利發展,我們認為公司的宗旨也就是世界新的未來,對于居民而言,隨著物聯網的技術,我們希望打造一個服務隨心而至,萬物觸手可及,謝謝大家。

          主持人(閻貴成):感謝鐘總的介紹。5G可以帶來很多物聯網的應用,但是很多物聯網應用中百分之五六十用不著那么高的速率,低速率的用的比較多,其實提到了一個本地組網,我們也看到了現在所謂一些老舊小區改造,還有數字化轉型當中都會帶來新的連接應用的方向,這個會很有價值,最后一位嘉賓是來自艾華集團的劉總跟我們分享,艾華集團是鋁電解電容領域的龍頭,公司在所有企業中比較有悠久歷史的一家公司,確實在行業里做得非常優秀,實際上電容這個產品以前大家理解公司在照明領域很領先,我們在5G基站,通信領域,包括汽車電子里面也有很多應用前景,劉總也做一些分享,大家歡迎劉總。

          劉聰穎:很高興能夠有機會到三亞分享一下我對于被動元器件行業趨勢的分享,我是屬于這三年以來基本上伴隨著中興華為事件發酵感觸比較深的,產業鏈下游的客戶們他們對于國產替代的重要性起到了歷史上非常之高的高度,我們現階段跟投資人交流過程中發現有一個習慣,比較容易高估一個事件五年之內的變化,比如我們被動元器件現金流非常好,但是他們都偏保守,而且利潤不是特別有彈性,導致我們股價不是特別有想象空間,這樣投資人不是特別熬得住,我想以這個PPT作為一個開場白。這是我選取了8家公司從2017年以來的一個走勢圖,它是上證50走出了一個比較好的收益,跑出來一個復合收益了,股價整個走勢是不是代表了被動元器件在一系列過程中面臨國外勢力的一個競爭,國內小廠商壓力過程中,他們走出了如何戰勝自我的一個商業歷程。

          這個給大家介紹一下什么是被動元器件,大家可能理解的都是電子產業鏈比較下游的公司,我們是屬于電子產業鏈以及包括像很多基站類通信類一些公司最上游的元器件,被動元器件不產生電子的一個無元的器件,這個中間市場份額最大的是電容市場,將近1500億人民幣,電杠69億美元,電阻相對來說市場比較小一點,當然我們在整個統計口徑過程中有看到很多的研究院拿出來的報告有不同的口徑,我們大概可以追求一下模糊的正確,我們也可以看到在下游應用里面,被動元器件有很多多樣化的帶動下,以及汽車電子化,以及新能源汽車的爆發,以及5G建設過程中,我們可以看得到所有被動元器件頭部公司會迎來歷史機遇,而且從日本電子產業鏈發展過程中來看,被動元器件的公司他們下游對應的客戶一般從低端往高端走的過程,我們公司小的時候可以做一些以價格做的競爭品,公司做大了,就慢慢突破到消費電子,甚至中高端的領域,最近這幾年我們國內被動元器件公司都已經開始涉足了汽車電子,醫療電子,像軌道交通之類中高端一些領域,也向競爭對手發起了一些挑戰。

          這個圖是我借用的圖,我們可以看到所有被動元器件廠商,排在前面的日本、韓國、以及中國臺灣的老牌廠商,早期日本電子產業鏈蓬勃發展的時候,也帶動臺灣發展,最終把日本以及臺灣的被動元器件一系列廠商全部帶起來,這也是一個歷史因素,加上他們當年產業鏈也比較齊全,經驗也比較全,所以現階段這些公司基本上排在了國內被動元器件廠商靠前,所以一系列學習中,我們也可以研究他們在發展路徑中幾個特點,供我們對于未來被動元器件廠商的走勢做一個預判,我相信這幾個預判一定是國內被動元器件廠商已經在重點考慮的戰略發展規劃之一。

          首先現階段我們看到像村田,TDK,三星機電,會有一個不同的組合拼打,未來國內被動元器件廠商也會走多品類發展的道路,而這個過程中,時間不確定,每一家背景和結構不一樣,也看具體時間,這個也是未來發展的道路。第二點,像村田早期并不是世界第一的,它是因為把螺母和松下的事業部并購了,所以成為了全球第一。TDK并購了(英文),它花了16個億并購了美國(英文)做被動元器件的廠商,被動元器件發展巨頭們,他們都是靠并購發展有了這么一條道路,我們現階段國內廠商面臨一定困境,現階段國內一些廠商暫時還不具備進行國際并購以及消化優質資產的一個能力,這是對外。

          對內,我們在注冊制背景下,國內有好多好的公司,并不是愿意被國內廠商所并購,他只愿意自己上市,而對于不是特別好的公司,達不到被動元器件公司的要求,大多數形成了走入一個死胡同,這一段時間也是現在的結果,最后一點整個產業鏈的完整程度,日本臺灣發展很多年以外,到我們本身的生產制造以及制造端經歷了很多年份的發展,雖然隨著國內下游,電子制造業在國內蓬勃發展已經基本上把日本人的腳步打垮了,但是日本人他們牢牢把握的在原材料端一個技術優勢,以及一個客戶優勢,比如像我們薄膜電容器的機膜都是在國外買入,還有金屬粉,高端陶瓷粉都是需要從日本那邊進口才能完全生產。

          接下來我希望給大家介紹一下整個被動元器件里面品類最大的元器件,叫做電容器,它的主要功能是電荷儲存,交流濾波或旁路,被動元器件一直這么些年可以存在,全球電容器市場規模不是發展特別快,只有兩三個點的速度,但是我們國內增長還是略高于海外的,因為我們下游制造業的蓬勃發展,他們帶動了我們國內上游元器件一個訂單的爆發,因為國內電容器廠商響應速度高于海外了,服務上也是高于海外,現在就是在質量上面在不同行業有無限界定海外客戶的過程,整個國內的增速大大高于全球市場的發展。

          接下來我主要想給大家介紹幾個主要的電容器,給大家有一個形象的感官印象,想象一下產品是什么,其實在這個房間里面如果單單從數量上來說,最多的應該是元器件,它根據每一個有電的地方,我們先從最小的鉭電容來聊,它的主要原材料是鉭,所以性價比不是很高,主要在軍工領域,現階段上市公司涉及到的做譚章熹主要是宏大電子,火炬電子,洪遠電子。它全球市場是二位數。

          第二是薄膜電容器,也不是特別全,它外觀形狀比較多,它齊心跟我們鋁電容器一樣,薄弱電容器最大的優勢在于耐高壓,壽命比較長,安裝的時候不需要很小的位置,像工業領域光伏風電,現在最重要的是在電子汽車里面的。

          接下來就是鋁電解點容量是300到400左右的市場規模,現階段我們整個鋁電解電容器國內由二華集團和江海股份來做的,江海主要是工業領域比較多,像艾華消費類電子的話,小點類就比較小一點,我們每個都看著是在做電容器,有很多區別,鋁電解電子的話是跟技術路徑最小的行業,現階段競爭已經回應了響應速度,價格,機器設備自動化率包括我們整個產業鏈一個完整程度,剩下交給客戶認證時間和認可度了,鋁電解電容器打敗日本應該是最明顯的行業。

          我想介紹最后一個行業是MLCC是很有價值的行業,未來也是支出最高的一個行業,現在我們可以看到5G手機增量在MLCC是巨大的,以前幾百個,現在已經上一千個以上了,主要料耗是0101,汽車領域0603,因為所有我們未來的產品都往扁平化編寫化,以及縮小化來說,MLCC是唯獨可以做得更小的產品,我們最早關注一下行業威力的空間,整個所有的四個電容器里面像鋁電對外依存度70%,薄膜電容器60%,MLCC也是彈性最大的,它有95%都是重點依存的,我們比較推薦MLCR,當然其他的也可以看。

          接下來料一天電感上面,簡單的理解的話,我們可以薄膜電杠的規模非常小,現階段國內做得比較大的就是順絡電子,當然我們不用看電杠和電阻下游的應用了,不用想的特別復雜了,而電杠現在增長率將近5個點左右,跟我們電容器是類似的,所以這就是我們電感這部分的介紹,最后是電阻,鳳凰高科也在做這個,它的市場占有率超過15%了,需求端也聊到車用需求增加,國內就是風華一家市強大了。

          接下來我想做一個總結,為什么國產替代要提上議事日程,首先市場不斷增大,包括5G建設,新能源汽車,智能加劇等等,電子的電子化帶動的需求。第二,中美貿易摩擦刺激了所有人的緊迫性,像我們有國內一些大廠幫助上游企業進行研發,第三穩定的供應鏈,在整個疫情背景環境下,我們國內應該屬于全球的避風港,所有電子產業鏈的生產不穩定了,他們有很多轉單行為拿到了國內,這樣進一步刺激了我們當時需要很長時間認證的過程,打破了這個時間結點以后,被動元器件就可以是這個環節了。最后就是苦修內功,大家都有一幫助非常勤勉務實的團隊,以及再加上我們規模效應又逐步提高,技術在逐步積累,包括市場認可度都提高了,所以我們在被動元器件發展過程中,只會逐步逐步嘗試日本人在國內的一些氛圍。最后,關于整個國內鉭廠商是一個非常散的過程,除了發藍這邊的競爭情況比較簡單,法拉一家獨大,其他的像鋁電容器是比較散的,他們頂不住人工上漲,成員上漲,所以整個競爭環境是在被凈化的,我最主要的核心觀點是剛剛匯報的。

          最后我用我很喜歡的一句話來結束,無法預知宏觀未來,很少有人對未來的經濟利率和經濟總量有超越現實的方法,我們應該對公司進行深度了解,證券的相關信息,期待大家對鉭行業的關注,熱烈關注到我們湖南艾華集團進行指導,謝謝。

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